铜价首次突破每吨1.2万美元 关税预期冲击市场

admin

铜价首次突破每吨1.2万美元 关税预期冲击市场

2025年7月9日，铜制品在纽约市一家家居重建商店中展出。 铜存在于各种商品中，包括汽车、电子产品和机械

周二（12月23日），国际铜价首度突破每吨1.2万美元大关，创下历史新高，并有望创下自2009年以来最大年度涨幅。

周二，伦敦金属交易所（LME）铜价盘中一度上涨2%，触及每吨12,159.50美元。 今年以来累计涨幅超过三分之一。 市场普遍认为，美国可能对铜加征关税，这是推升价格的核心因素。 随着美国铜进口量大幅增长，全球制造商为确保供应被迫竞价，进一步加剧了市场紧张。

中国约占全球铜消费量的一半，尽管目前中国对铜的需求明显下降，但仍未能阻止这波涨势。 铜历来被视为全球工业活动的重要风向指标，市场普遍预期，随着贸易商为规避潜在关税而向美国大量出口铜，铜价将持续上涨。

此外，铜的供给面接连受挫，更强化了市场对结构性短缺的担忧。 刚果民主共和国的卡莫亚—卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿今年初产量激增，但5月因地震引发地下矿坑淹水，开采遭到重创。

7月31日，智利国营铜业公司（Codelco）旗下最大矿山发生岩石爆炸，造成6人死亡，并导致停工逾一周。 尽管采矿作业已恢复，但这场智利铜业数十年来最严重的事故对其产量复苏构成重大打击。

再有，今年9月，一场大规模致命的泥石流使印尼自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan Inc.）的格拉斯伯格（Grasberg）铜矿停产。

目前，多家矿业公司已下调了产量预期。 德意志银行警告，全球最大矿商产量今年将下降3%，2026年可能再度下降。

事实上，当前全球铜库存充足，但摩根士丹利分析师警告，明年全球铜市场将面临20多年来最严重的供应短缺，需求可能比供应多出约60万吨，预计缺口将进一步扩大。

多年来，铜供应风险一直是铜业的一大隐患。 如今，电动车、再生能源和人工智能等快速增长的产业预计对铜的需求将大幅增长。 花旗集团曾建议客户，在美元走软、美国降息使投资者积极涌入市场的情况下，铜价可能达到每吨15,000美元。

不过，也有分析师提醒市场保持警惕。 高盛指出，这波涨势更多反映投资人对未来供给紧张的押注，而非当前供需状况的真实反应。

即便如此，高盛仍将铜列为工业金属首选，并于12月中旬上调明年铜价预测至每吨11,400美元。

截至周二收盘时，LME铜价上涨至每吨11,925.00美元。 其它工业金属也同步走高，其中镍价一度上涨4.6%，延续了此前印尼提议在2026年削减镍矿产量后出现的强劲涨势。